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巨无霸集中抢滩A股股民喜忧参半

2022年05月06日 凫茈财经网

“巨无霸”集中抢滩A股股民喜忧参半

德勤最新报告显示,今年前三季度中国内地新股发行速度大幅上升,发行新股总数达到293只,融资额达到3550亿人民币,相比去年同期分别增长131%、153%。值得一提的是,前5大IPO共计融资规模为1004亿元人民币,较去年同期上升165%。

即将步入第四季度,公开资料可见,IPO 市场的这场盛宴未有停止。蚂蚁集团A+H预计募集资金350亿美元,金龙鱼将“游进”市场揽资超百亿,此外吉利汽车、中金公司等“巨无霸”亦在路上。对此,投资者喜忧参半。

A股IPO规模有望超5000亿元

德勤最新出炉的这份报告称,今年前三季度中国内地新股发行速度大幅上升,前5大IPO共计融资规模为1004亿元人民币,较去年同期上升165%,整体规模增加625亿元人民币。它们分别为中芯国际、京沪高铁、奇安信、凯赛生物、康希诺 ,其中科创板股票占据4席。如将融资额按行业划分,来自科技、传媒与电信的公司依旧领先。

借此,2020年前三季度上交所稳坐全球新股融资榜首,总计发行179只新股,融资金额为3055亿港元。深交所居第五位,共计114只新股,融资金额为895亿港元。

第四季度IPO盛宴或将被推至高潮,一大批“巨无霸”企业粉墨登场,刷新各类融资纪录。目前,全球最大高增长企业蚂蚁集团拟采用A+H同步上市的融资路径,预计募集资金350亿美元,有望成全球史上规模最大的IPO,超过此前沙特阿美290亿美元的募资规模。

9月25日,金龙鱼开启申购。本次募资需求合计为138.7亿元,将成为创业板有史以来IPO募资规模最大的企业。此外,9月17日,证监会最新公告显示,中金公司无悬念过会。中金此次拟发行4.59亿股A股股票,据市场估算,其发行规模将超过100亿元。9月11日,京东旗下的保险业务板块京东数科向上交所科创板申请IPO,拟募资200亿元。9月1日,吉利汽车申请科创板IPO获受理,拟募集资金200亿元。

“吉利汽车9月1日IPO获受理,9月28日就首发上会,现在审核流程走得相当快,这些知名公司不排除年底都会上市。”沪上某投行人士对记者表示。粗略估算,今年A股IPO融资规模极有可能冲至5000亿人民币上方,成为名副其实的IPO大年。

“激动的手、颤抖的心”

对于“巨无霸”前赴后继谋求A股上市,“激动的手、颤抖的心”或许能概括股民的状态。

一方面,大家的身体是诚实的,争先恐后参加这些公司的认购。以蚂蚁集团为例,9月25日凌晨,5家基金公司旗下的蚂蚁战配基金在支付宝平台开售,2分钟卖出10亿元,1小时卖出102亿元,创下公募基金新历史。不少投资小白为了跟马云形成战略合作,熬着夜参与这个600亿的大项目。此外,金龙鱼因高达15%-30%的中签概率,有望成为今年最容易中签的新股之一,同样备受追捧。

无疑,众多优质公司登陆A股,丰富了股民的“投资菜单”,但另一方面,历史罕见的超级IPO大单密集涌来,是否会对市场资金形成巨大压力?前述投行人士就表示,今年以来在一二级市场中均出现大市值企业获得流动性溢价的现象,新股定价、市场表现分化加大。

德勤报告显示,今年前三季度上海主板、深圳中小板87%的IPO项目市盈率在20至30倍之间,而今年的香饽饽科创板,80%的IPO项目市盈率都在30倍之上。不过,虽然科创板本年平均融资规模高于其他板块,但较去年有所下滑,为10.8亿元人民币,上年同期为11.5亿元人民币。考虑到今年以来头部公司IPO融资额远远高于去年同期,即便上了光鲜的科创板,部分中小公司募资额也被“蚕食”得相当厉害。

9月15日晚,科创板企业上纬新材发布了上市公告书,确定发行价为2.49元/股,对应的市盈率为11.45倍,行业最近一个月平均静态市盈率为28.96倍,可谓压线上市。记者注意到,有券商研报就直言,科创板出现超低价发行体现了大体量IPO对资金“抽水效应”下,机构对新股预期收益率下降而采取的一种抱团策略。

据了解,新股上市交易后回报率亦差异显著,以科创板而言,截至9月底,最高和最低回报率分别为924%和12%。

有消息称,蚂蚁集团在两地上市计划中目标估值为2250亿美元。对此,上海证券研究员蔡钧毅指出,蚂蚁集团A股融资额可能会高于港股,即使按照50%计算,融资也会在千亿元左右,对市场是一个严峻的考验。目前175家科创板公司总市值不足3万亿,可见蚂蚁对于科创板之权重比例和影响力,所以,蚂蚁登陆或将是阶段观测市场的一个重要事件窗口。

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